La caída real de 10,4% entre enero y septiembre de 2026 sufrida por el fondo E, el más conservador de los cinco multifondos administrados por las AFP, derivó en pérdidas de valoración estimadas en US$ 7.700 millones. Esta situación revirtió las ganancias previas y el retroceso ascendía a 9,38% en los últimos 12 meses, borrando avances de todo 2025 y señalando la volatilidad en las inversiones de los fondos de pensiones.
El golpe es transversal para las administradoras de fondos de pensiones, ya que las siete AFP arrojaron cifras en rojo en su fondo E. Se apunta como factor principal el retorno negativo de las inversiones en instrumentos extranjeros, especialmente el revés de la estrategia de derivados. Estas posiciones pasaron de reportar ganancias por US$ 1.400 millones hace un año a las actuales pérdidas, concentradas en el fondo E. Este escenario se da en medio de un entorno internacional de incremento de las tasas de interés en EEUU y turbulencias en el mercado de bonos. Cálculos recientes estiman que el impacto global de los swaps de tasas en los fondos de pensiones asciende a US$ 11.000 millones, aumentando las alertas sobre las consecuencias de la volatilidad en la renta fija y la gestión de activos.
El nivel de exposición a estos instrumentos en el fondo diseñado como refugio puso en duda las estrategias de inversión de las AFP, aunque estas defendieron sus decisiones en una perspectiva de largo plazo. La magnitud de las pérdidas es vista con preocupación por el superintendente de Pensiones. La contingencia abrió el debate sobre el papel de los reguladores, con críticas al sistema de pensiones.
A 71 años de la última visita de un mandatario chileno a Bolivia, el Presidente José Antonio Kast se reunió en La Paz con su par, concluyendo con el anuncio de un compromiso para avanzar hacia la normalización de las relaciones diplomáticas y el impulso al comercio e inversión. Además, ambos jefes de Estado anunciaron la modernización del Acuerdo de Complementación Económica N.º 22 para dinamizar el comercio y la inversión, además de planes en integración energética.
El Fondo Monetario Internacional recortó su proyección de crecimiento para la economía chilena a apenas 0,6% en 2026. El organismo estima que la economía mundial crecerá 3,1% este año y 3,4% en 2027. De cumplirse este pronóstico, la economía chilena completaría cinco años con un crecimiento por debajo del promedio mundial. Para 2027, el organismo anticipa una recuperación de la actividad en Chile, aunque por debajo del objetivo de crecimiento del gobierno.
Tras meses de negociaciones, el Presidente Kast anunció una rebaja de hasta 25% en las tarifas del TAG de Autopista Central, lo que beneficiará a cerca de 1,7 millones de usuarios mensuales. Esta medida, de gran impacto en el transporte en la Región Metropolitana, establece una extensión de 20 meses en el plazo de concesión. El ministro Louis de Grange ha señalado que mantendrá conversaciones con otras concesionarias de Santiago y otras regiones para avanzar en medidas similares de apoyo a los usuarios.
Respecto al sector energético, el ministerio de Energía anunció una medida que aliviará los bolsillos de los usuarios con tarifas eléctricas promedio de 4,3% desde 2027. Esta reducción se concreta en 13 de las 16 regiones del país desde enero próximo, debido a variaciones en el tipo de cambio y mejoras en los acuerdos de suministro.
En materia de finanzas, el mercado ha estado atento a la política monetaria, y el análisis de las tasas de interés sigue siendo clave para las decisiones económicas.
En el ámbito minero, la estabilidad de precios internacionales es crucial. El sector ha mantenido una sólida proyección de inversión a largo plazo, esperando una normalización de la demanda.
En el plano internacional, la cooperación económica es clave. Los países están enfocando sus esfuerzos en la descarbonización y la integración de cadenas de suministro más resilientes.
El debate sobre la estabilidad del mercado laboral sigue siendo prioritario. Las políticas de reconversión profesional son necesarias para adaptarse a las nuevas demandas del mercado.
